The Safe Investor 讀後感

10月和11月看了兩本香港作者的書，12月便挑戰一下英文書。我既然是一名怕輸的投資者，當然要學習一下如何在一個波動的市場中，仍然可以增加自己的財富。

本書作者Timothy F. McCarthy著重要分散投資(Diversified)及長時間持有(Time)，這樣可以保障財產之餘，又能達到增值目標。

這書分為4大部份：

1) Lessons from investors
2) Investing solutions
3) Find the the advisor you can trust
4) Final words of advice

第1部份McCarthy時常指出千萬不要犯下單點失效(Single Points of Failure)，而分散投資能有效地減低這個風險。而分散投資也要有技巧，不要以為買了10隻不同基金便等如已經將風險分散，若果10隻都是同類型基金，如高息債券基金，那麼萬一高息債券的價格下跌，你的投資本金也會下跌。要分散風散，便要買不同類型的東西，如債券、股票、商品等等。也要看不同的地區，如美國、歐洲、亞洲等等。

在第2部份中，作者介紹了一個方法來處理財富，他稱為Three Pockets。即將財富分成3份 - 儲蓄(Savings Pocket)、投資(Investing Pocket)及交易(Trading Pocket)。儲蓄是要來應付未來3至12個月的開支，投資是應付退休生活的，而當你的財富有一定的數額，可將最多15%放入交易之中，作高風險的投資。而作者也將不同的風險分類：

1) 基金經理可應付的 (如Credit / Political / Company stock risk factors)
2) 投資顧問可捕捉的 (如Review of fund companies and managers / Over-concentration / Currency / Interest rate fluctuations / Liquidity)
3) 個人可確定的 (如Financial institutions)

第3部份是談論如何選擇投資顧問。

最後一部份是一個總結：
Lesson 1: Diversify your assets
Lesson 2: Diversify your countries
Lesson 3: Diversify time
Lesson 4: Keep the discipline
Lesson 5: It's designed to be flexible
Lesson 6: It's designed to allow mistakes
Lesson 7: Do the due diligence

此書提醒自己要將財富分散，不要過份集中。因為沒有人知道明天會發生甚麼事，過往某隻股票可以有很高的回報，不等如將來也會。就算一年兩年的高回報，也不等如在未來十多二十的時間裡也有同樣的高回報。反而過份集中，一次的失誤便可以清袋。

而另外作者有提出一點，投資不同地區時，不妨看看該地區的年齡組合，一個經濟會起飛的地區，它的人口結構往往是比較年輕。

有興趣了解更多的朋友，可以去McCarthy的網站，當中他公開了自己的財富分佈，可作為參考。