今天iBond 6(4231)可在公開市場買賣，見到iBond的價格由最高$104.3往下跌至$103.35，由始至終沒到達我心裡覺得需要沽售的價格，所以維持原有的決定，繼續持有直至到期為止。
由於iBond 6的年期為三年，每六個月獲發一次與香港通脹掛鈎的利息，而最少會有一厘。
2015年的平均通脹是2.5%，假設未來3年的經濟會向下滑，未來通脹率跌致只有2%，計算未來的現金收入如下：
FV = 100(2%) + 100(2%) + 100(2%) + 100 = $106
若用$104.3及$103.35來計算未來通脹率可以嗎？
104.3 = 100(r%) + 100(r%) + 100(r%) + 100
r = 1.43%
103.35 = 100(r%) + 100(r%) + 100(r%) + 100
r = 1.12%
若果未來3年的平均通脹是低於1.43%，那麼我便應在$104.3沽售手上的iBond。同一道理，若果未來3年的平均通脹是低於1.12%，那麼我便應在$103.35沽售手上的iBond。
可是我覺得香港未來的平均通脹不會低於2%吧？大家有何意見，不妨留言探討。
好題材，還有政府1厘的包底。
回覆刪除由於有1厘包底，持有iBond便不擔心經濟急速下跌帶來的投資損失。
刪除看數字的話，以收市價計算，若通脹是介乎1%至1.12%，我便輸了。
嗯...睇完後有以下兩個疑問，求各位高手討論及解答。
回覆刪除1. 持有iBond $10,000 要到3年後贖回，3年分期所回收之利息及本金共$10,600 與現在立即回收$10,400比較，哪個價值較高? 假設通脹情況下，越遲收回實際價值越低。
2. 賣出iBond後所得金額，據以上比較，將全數原封不動保存3年，不賺不蝕。如賣出$10,400後，3年內只需有0.02%即可達持有iBond的$10,600。
雖然我不是高手，但醉心兄的問題很好，作為另一文章的題材。
刪除上面計錯數0.02%實為2%，小弟補個留言糾正返，以免誤導咗大家。
刪除應該計P.V.吧，但反正個discount factor係constant(by assumption i presume)，個答案應該一樣。
回覆刪除謝michael的留言，但用PV的方程式，得出的PV只會是$100，因為回報是用通脹率來計算。
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