2015年12月30日 星期三

上市公司派股息有限制嗎?

寫上篇從簡單會計看股息時,我突然間有個問題,上市公司派股息有沒有甚麼限制?


在第622章<<公司條例>>中,有以下的條文:

條:298上市公司只可作出某些分派
(1) 上市公司只可在下述條件均獲符合的情況下作出分派—
(a) 其淨資產款額不少於其已催繳股本及不可分派的儲備的總額;及
(b) 作出該項分派,不會使該等資產的款額減至少於該總額,而該項分派亦以此為限。
(2) 上市公司不得為根據本條釐定其淨資產款額的目的,而將未催繳股本作為資產計入。 

英文版本如下:
298. Listed company may only make certain distributions
(1) A listed company may only make a distribution
(a) if the amount of its net assets is not less than the aggregate of its called up share capital and undistribution reserves; and
(b) if, and to the extend that, the distribution does not reduce the amount of those assets to an amount less than that aggregate.
(2) A listed company must not include any uncalled share capital as an asset for the purpose of determining the amount of its net assets under this section.


即香港的上市公司,並非喜歡派多少股息便可派多少。簡單地想,公司決定派股息時,公司必需考慮其淨資產(Net Assets)是否不少於其已催繳股本(called up share capital)及不可分派的儲備(undistribution reserves)的總額。用公式表示:

net assets >= called up share capital + undistribution reserves

那麼甚麼時侯淨資產會大過催繳股本不可分派的儲備?

最直接的方法,便是公司有保留盈餘(retained earnings)。所以解答了之前的問題:

公司在沒有Retain Earnings前便派息,這行為是否合法?

簡單的答案是不可以。套用之前的例子:

假設現在有人開立公司,投入100元的Assets及只有1股股份:

$100 (Assets) = $100 (Capital) 


這時不得派股息,因其股本並不多於淨資產。

若沒有了保留盈餘,又想派股息,那怎麼辦?除非公司可以在已催繳股本及不可分派的儲備外加上另一項,而其總和是比淨資產多,那時才可以派股息。甚麼情況下會出現?這可能需要高手來解答。

2 則留言:

  1. 這是比較複雜課題,有些財報更是獨立顯示這些儲備。
    長和改組註冊地的其中解釋亦和派息有關。

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    1. 這問題讓我發現原來決定派多少股息也需要一定的法律知識。

      將來或許可以再深入了解些。

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